日圓還能再跌多少？2025年投資迷霧中的見解！
日圓匯率2025年走勢分析：還會持續下跌嗎？專業投資者觀點分享
在過去幾年，日圓匯率的變動可說是外匯市場上的一大焦點。我從2020年開始投資外匯，一路見證了日圓的大起大落，說真的，這個市場真是越來越精彩了。現在2025年已經過了一季，身邊的朋友常常問我：「欸，日圓還會跌嗎？」這個問題說簡單也簡單，說複雜也複雜。今天就和大家分享一下我的觀察和分析。
日圓貶值的歷史脈絡與成因
回顧從2021年到現在，日圓經歷了什麼樣的旅程呢？真的是坐了一趟雲霄飛車啊！當年我剛開始交易日圓時，USD/JPY還在105左右徘徊，結果一路狂飆到160以上的高點，這種幅度在主要貨幣中是相當罕見的。
日圓貶值的主要原因其實很明確：
1. 利差擴大：日本央行的超寬鬆貨幣政策與美國及其他主要經濟體的升息形成強烈對比。這幾年日本持續保持接近零的利率，而美國的利率曾高達5.5%左右，產生了巨大的利差，導致資金大量流出日本。
2. 能源價格上漲：日本是能源進口國，過去幾年全球能源價格的波動對日本貿易收支產生了負面影響，進一步壓低了日圓。
3. 經濟復甦緩慢：相較於其他發達國家，日本從疫情中復甦的速度較為緩慢，這也削弱了市場對日圓的信心。
這些因素交織在一起，讓日圓在外匯市場上變成了「眾矢之的」。我記得2022年底時，每次打開交易平台看到日圓持續下跌，就覺得這簡直是寫進教科書的經典案例啊！
日本央行2025年貨幣政策動向
現在來看看2025年的情況。日本央行終於在2023年底開始調整其超寬鬆貨幣政策，並在2024年進行了數次加息。到了2025年，日本央行的政策走向將是影響日圓走勢的關鍵因素。
目前日本央行的基準利率已經從接近零的水平提高到1%左右，雖然這與美國等國家相比仍然偏低，但代表了日本貨幣政策的重大轉變。根據最新的央行會議紀要，日本央行官員們對通膨持續上升表示擔憂，並暗示可能進一步收緊貨幣政策。
我個人認為，日本央行在2025年剩餘時間內很可能再加息1-2次，這對日圓來說無疑是利好消息。但也別太樂觀，日本央行一向動作緩慢，畢竟他們在寬鬆政策上已經「躺」了二十多年，突然要起身可不容易啊！
美國經濟與美元走勢對日圓的影響
說到日圓，就不能不提美元。這兩個貨幣的關係真的很像一對冤家，一個起來，另一個就得趴下。
2025年初至今，美國經濟增長已經開始放緩，通膨也逐漸回落到美聯儲的目標區間。美聯儲已經開始降息周期，這對日圓來說是個重大利好。美日利差的縮小，將大大減輕日圓的下行壓力。
不過這邊要特別提醒，美國經濟韌性仍然很強。我之前在2023年就看到很多分析師預測美國經濟衰退，結果人家不僅沒衰退，反而越來越好，讓我在交易上吃了不少虧。所以現在我對美國經濟預測都持謹慎態度，寧可等事實發生再調整策略。
目前來看，美元指數從高點已經回落了一些，但還沒有出現崩塌式下跌，這表明市場對美國經濟依然有信心。總的來說，美元的溫和走弱趨勢應該會給日圓帶來支撐。
全球經濟環境與地緣政治因素
除了基本面因素，全球宏觀環境也對日圓匯率有著重要影響。
2025年全球經濟增長有所放緩，但並未出現嚴重衰退。中國經濟逐漸企穩，歐洲區域經濟也在緩慢復甦中。這種相對穩定的全球經濟環境有利於風險資產，可能會使日圓作為避險貨幣的吸引力有所減弱。
地緣政治方面，中東和歐洲的緊張局勢雖然時有升級，但尚未演變成全面危機。在相對平靜的地緣政治環境下，日圓的避險屬性不會得到太多的發揮。
能源市場的表現也值得關注。油價在2025年保持在相對合理的區間，這對日本這樣的能源進口國來說是個好消息，有助於改善日本的貿易收支，從而支撐日圓匯率。
日圓技術面分析與關鍵價位
作為一個交易者，我當然不能忽略技術分析。從技術面來看，美元/日圓已經從歷史高點回落，但仍處於較高水平。
目前，美元/日圓在140-150區間波動，形成了一個整理形態。上方阻力在155附近，下方支撐在135附近。這個區間的突破將決定接下來的中期趨勢。
從長期走勢圖來看，日圓似乎已經完成了大部分的貶值過程，現在正處於潛在反轉的初期階段。各種技術指標如RSI和MACD都顯示出日圓超賣的狀態正在緩解。
「在交易中，我總是提醒自己不要盲目追逐趨勢的尾巴。當所有人都在談論日圓會持續貶值時，這可能恰恰是它即將反轉的信號。」
投資者應該如何應對日圓匯率波動
面對日圓匯率的不確定性，投資者可以採取哪些策略呢？
1. 分散投資：不要把所有雞蛋放在一個籃子里。除了日圓交易外，考慮其他貨幣對或資產類別。
2. 對沖風險：如果你持有大量日元資產或有日本相關業務，可以通過期貨或期權對沖匯率風險。
3. 關注時機：日圓匯率波動往往會出現超買或超賣情況，選擇合適的入場時機非常重要。
4. 設置止損：外匯市場波動性很大，永遠設置合理的止損以保護資本。我的經驗是止損位設在近期支撐或阻力位之外的5-10點處較為合適。
5. 長期視角：如果你是長期投資者而非短線交易者，可以關注日本股市。當日圓走弱時，日本出口企業往往表現較好；當日圓走強時，進口企業和國內消費型企業可能更有優勢。
我的日圓交易經驗與教訓
坦白說，我在日圓交易上也吃過不少虧。2022年時我看到日圓不斷貶值，覺得已經貶得夠多了，就提前做多日圓（做空USD/JPY），結果日圓繼續大幅貶值，最終不得不止損出場。這次經歷教會我一個重要的交易原則：「永遠不要單純因為價格已經走了很遠就假設它會反轉」。
但在2023年底，當我看到日本央行開始轉向鷹派，而美聯儲加息周期接近尾聲時，我重新進場做多日圓，這次就取得了不錯的收益。關鍵在於我等到了基本面變化的明確信號，而不是僅憑技術面或「感覺」來交易。
日圓還會跌嗎？2025年後半年展望
綜合上述分析，我對2025年後半年日圓匯率的看法如下：
日圓大幅貶值的時代可能已經結束。隨著日本央行逐步正常化其貨幣政策，以及美日利差的縮小，日圓有望逐步走強。然而，這將是一個漸進的過程，而非急劇的反轉。
我預計美元/日圓可能會在年底前回落至125-135區間，但這一過程會伴隨著較大的波動性。特別是如果全球經濟出現意外的下滑或地緣政治緊張局勢升級，日圓的走勢可能會更為複雜。
對於普通投資者來說，現在可能是逐步增加日圓資產配置的好時機，但應該避免一次性大規模押注。「佛系買入」可能是個不錯的策略，即分批小額買入，以平均成本的方式建立頭寸。
總的來說，日圓匯率已經到了一個相對合理的區間，大幅貶值的可能性不大，但也不要期待短期內會出現劇烈的升值。作為投資者，保持耐心，等待合適的進場時機，並且永遠記住風險管理的重要性。
「就像我常跟朋友說的，外匯市場沒有永遠的單邊行情，只有不斷變化的周期。懂得識別周期轉換的投資者，才能在這個市場中長期生存下來。」
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